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世界首富的“工资条”如何设计?
来源: | 作者:钟枋见 和君股权激励与合伙制研究中心 | 发布时间: 2022-05-09 | 129 次浏览 | 分享到:
2022年4月30日消息,特斯拉(Tesla)提交给美国证券交易委员会的备案文件显示,其首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)一周套现85亿美元,已累计套现了价值200亿美元的公司股票。谈到这一系列价值巨大的股票到底从何而来,除了一部分的现金认购外,就必须要聊一聊特斯拉董事会对于马斯克的股权激励计划。

 

是什么?


2012年,为激励Model S计划以及推进特斯拉计划中的Model X和Model 3取得成功,并进一步使高管薪酬与股东价值的增长保持一致,董事会批准了2012年业绩奖,其中包括授予马斯克以每股31.17美元的行权价格购买特斯拉普通股527万股的期权,相当于截至2012年8月13日特斯拉已发行股份总数的5%。
 
与传统的薪酬构成不同,在马斯克的整个激励计划中,没有工资、没有奖金,所有收益来源于股票期权,收入的多少完全基于特斯拉的经营(Operational)表现和市值(Market Cap)表现,每个层面由10个小指标组成,达成一对指标,便可解锁特斯拉0.5%的股票期权。
 
附:2012版股权激励计划(10年有效期)

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为什么?


创业初期的特斯拉面临诸多挑战,核心可概括为三个不确定:

1. 行业前景不确定:新能源赛道虽前景广阔,但彼时也充满未知;

2. 公司经营不确定:完善电池技术,降低造价是当时亟待解决的技术难题,其成功与否完全影响着特斯拉能否生存;

3. 关键人物不确定:对于马斯克,其计划能否实现,尚待时间检验。
 

怎么办?


企业的经营之本在于人。为应对这些问题,实现可持续发展,对核心人才仅靠薪酬激励是不够的;股权激励作为一种长期激励的措施,在企业的发展过程中发挥着至关重要的作用。董事会针对马斯克制定了一个创新且大胆的激励计划,通过股权激励,将其与特斯拉的利益紧紧地绑在一起。
 
2017年,马斯克带领团队完成了绝大部分指标(仅毛利率指标未完成),获得特斯拉4.5%的股票期权。2018年,尝到甜头的董事会再次与马斯克签订新一轮股权激励计划,约定其未来十年的薪酬方案。这次方案的设计逻辑几乎完全参照2012年版本,若马斯克能带领特斯拉实现诸多目标,便可获得约2030万股股票期权(拆股前),相当于特斯拉已发行股份总数的12%。
 
附:2018版股权激励计划(10年有效期)
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特斯拉在创立之初,无人敢保证它一定成功。2012年制定的股权激励计划偏向于把车造出来,并渡过生存危险期。2018年,特斯拉不再面临创业公司的生存问题,而将重心放在了占领市场,做大做强上。因此,整个激励计划也对特斯拉的经营提出了更高要求。
 
一个好的股权激励设计,其思考的出发点是企业的经营哲学和发展战略,其次是激励逻辑和需要把握的激励原则,并最终落脚到根据不同情形和对象的方案设计上。股权激励机制使得激励对象从打工人变为企业主人翁,将自身利益和企业利益紧密结合,自主参与企业生产经营、承担风险;并分享企业长期健康发展与价值增长带来的收益。最终实现股东、激励对象、公司的多方共赢。


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