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2022年家族财富管理领域的6个关键词及2023年展望
来源: | 作者:张智慧、牛乐萌 和君咨询家族企业与家族办公室研究中心 | 发布时间: 2023-01-06 | 1736 次浏览 | 分享到:
2022年已经过去,我们总结出了六个关键词,以此回顾过去一年家族财富管理领域中的重大事件;同时,站在2023年的起点,家族财富管理又将面临新的机遇与挑战,展望未来,变数如何,我们提出观点与期盼。

关键词一:共同富裕,规范财富累积机制

二十大首次提出要“规范财富积累机制”,政府将保护合法收入,取缔非法收入,要求财富持有者更加注重财富的获取和积累的规范性,法律也将更加切实保护财富持有者的财富,有利于金融机构为财富持有者设计投资架构。这一政策的提出是财富管理政治环境的导向,有利于第三次分配的实施。
 提示 家族财富管理要多注重家族慈善,响应“财富向善”的号召。在投资时,注重企业的ESG投资、影响力投资等公益性投资,注重家族财富无形资本的投资,实现单一的金融资本向文化资本和社会资本转化,

关键词二:深化财税体制改革

政府深化财税体制改革,在预算管理、税收制度、财政体制等方面取得了明显成效,基本确立了现代财税制度框架。财税体制改革增加了多元化税源,征税范围扩大,遗产税、房产税、赠与税等税负对财富资产给予了一定负担。
 提示 :对于家族财富管理领域,企业更应注重资产结构的调整,在战略化层次上,及时调配房产、高新技术企业等股权投资的比例,做好税收筹划,注重税收合规,降低税收带来的不必要损失。

关键三:新加坡家族办公室

2022年,新加坡金管局接到了大量的家族办公室的申请,来自中国地区占到了约50%。进入新加坡的家族办公室数量在不断的增加,各国的名人富豪纷纷进军新加坡。新加坡不仅政治经济环境稳定,且其单一税制、低税率和豁免双重征收在世界范围内有较大的优势。在新加坡设立家族办公室受到新加坡政府的大力扶持,目前新加坡已经成为亚太地区财富管理和家族办公室中心。同时,新加坡通过引入如可变资本公司VCC等灵活的公司架构鼓励基金在新加坡成立并运营,新加坡的基金业国际竞争力也极大提升。
 提示 家族财富管理者应树立“商业无国界,资本全球化”的理念,具有全球视野,敏锐的国际洞察力,对于企业管理实现海外架构的合理安排,凸显更顽强的企业生命力,利用新加坡优惠的福利政策,实现全球资产布局,规避因资产布局而产生的财富损失风险。

关键词四:资管新规落地实施

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)在2022年正式落地实施,从投资范围、杠杆约束、信息披露等多个方面做了要求,旨在防范金融风险、增强金融服务实体经济的能力、最大限度消除监管套利空间和推动金融供给侧结构性改革。该新规打破了“刚性兑现”,保本保息理财产品正式退出历史舞台,理财产品将从预期收益型转化为净值化运作,理财风险将有大的提升。

 提示 :在家族财富管理领域,对于企业而言规范财富估值,树立风险意识,谨慎进行风险评估与承担,降低风险损失。对于财富持有人而言,要对财富资产管理有更加专业化的认识,实现资产配置的专业化操作,设立家族办公室,多机构投资,实现大类资产的多元化合理配置。

关键词五:疫情防控政策调整

2022年度全国疫情的多点爆发,对市场环境造成了重大影响。在动态清零政策导向下,与疫情相关的医疗行业,核酸检测行业,互联网技术线上办公、直播等行业投资回报率显著上升,出现了大量的投机机会,而部分实体经济中小企业则遭到了重创;随着疫情的逐步放开,医疗相关行业的投机机会变小,在政府提出要提振市场信心的基调下,实体经济又将迎来发展的浪潮。
 提示 :在家族财富领域中,需注重投资组合管理,规避投机行为,减少证券市场带来的各种风险。同时,也应注意疫情防控政策调整后的新机会,寻找长期有价值资产。财富管理者应当制定“BANI”时代的财富管理应对措施,注重家族信托和股权协议的安排,通过慈善基金会和家族教育减少焦虑感,并采用家族宪章和保险规划抵抗不可知的未来风险。

关键词六:美联储加息/美元兑人民币破7

美联储自2022年3月以来连续七次加息,加息幅度累计高达425个基点,并暗示将进一步加息以控制通胀。这也导致了外汇市场上人民币的相对贬值,其他国家和地区迫使跟随加息,丧失了货币政策的主动性,企业生产成本攀升,投资意愿也将疏导压制,特别是疫情冲击下供应链资金流的不利局面也将使得负债较高的企业面临债务危机,脆弱国家经济陷入滞胀。同时,美联储未来货币政策的不确定性和经济陷入衰退的可能性在一定程度上也将影响美股的市场表现。
 提示 :家族财富管理领域,更加重视合理资产的全球化配置,“资本全球化,商业无国界”的理念需要家族财富管理者对于世界政治经济局势有敏锐反应,投资、移民、境内境外资产的全球财富配置要把握时机,从外汇市场获利,规避因外汇市场等外界因素带来的风险损失。

未来展望

2023年,资本市场和家族财富管理又将面临新的机遇与挑战,对此我们提出如下展望和期盼:

2022年12月中央经济会议确定了“稳重求进”的经济工作基调,积极的财政政策和稳健的货币政策将有效恢复市场信心;发展和安全并举的产业政策和自立自强的科技政策将进一步推进中小企业和高科技企业的迅速发展;畅通国民经济循环,扩大国内需求,充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用将促进消费意愿和消费能力的提升,促进基建和制造业等支柱行业的持续发展;有效防范和化解房地产行业的重大风险,解决房地产供需不畅,防范和化解重大经济金融风险,实现地产、金融和地产债风险规避。

根据凯恩斯的经济周期理论,近十年来我国经济处于经济周期的放缓发展阶段,特别受疫情影响,放缓程度进一步放大,但随着未来对经济的重点关注,提振市场信心的政策导向,资本市场将呈现复苏的态势,我们期盼资本寒冬已然过去,未来将呈现蒸蒸日上,欣欣向荣的发展局面。

共同富裕在2023年又将有新的发展方向,特别是在财富累积机制的提出下,民营企业家、中小微企业、个体工商户将引来发展浪潮。国家将大力扶持中小企业,在资金管理层面提供重要的政策优化作用,且多项针对中小企业的资金设立和贷款援助也将有效稳定资金链的畅通。对于企业所得税的优化,全链条的税收优惠政策,特别是不断加大研发费用加计扣除政策的力度,也将极大的助力中小微企业的迅速发展,激活中小企业民营经济的市场信心。科学税种、结构优化、法律健全、规范公平的税收制度体系也降低了中小企业的纳税负担,税负水平。未来,优秀的中小企业将傲然于市场,做大做强。

2022年11月颁布的《个人养老金实施办法》将极大有利于中产阶级,这也是我国养老保险结构性改革的重大进展,个人养老金制度将以税收优惠撬动第三支柱,带动个人养老金融行业蓬勃发展。对于中产阶级而言,个人养老保险也是财富管理的重要内容,理财产品、公募基金产品、年金保险等各类型养老基金将扩充养老金体系,实现财富和资产的多元化配置,也提供了更丰富的财富资产价值增值的渠道。

香港特首发布新政,以“为市民谋幸福,为香港谋发展”为主题,满怀信心的对香港的未来进行了规划。在香港经济的复苏和迅猛发展的同时,大陆地区近年来重点关注的粤港澳大湾区建设也紧随其后,将形成极具吸引力的资产管理和财富中心,粤港澳大湾区、联交所、资产配置地、香港的金融、法律和财务人才优势等将在一定程度上与新加坡形成竞争,长期我们也期望未来香港领衔的粤港澳大湾区能够与新加坡形成齐头并进的竞争格局,成为亚太地区的资产和家族财富管理中心。

在变化莫测的BANI时代,实现家族财富最大化,要求财富管理者有足够远见的洞察力和全球化的国际视野。商业无国界,灵活实现资产的全球性调配,企业的全球化发展,资本的全球化增值,将成为未来企业常青的不败秘诀。


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