20多年前，茶行业大体与白酒行业并驾齐驱，俗称“烟酒茶不分家”，行业规模相近，都是“平辈的兄弟”。时至今日，A股市场已经有诸多绩优白酒股，茅台股份更是上市22年，市值达2万亿元左右，位列A股市值前10。然而，八马茶业、中国茶叶等茶企仍在冲刺，A股至今没有茶企上市公司，为什么？从原料看，白酒原料粮食各地都有生产，品质没有太大差异，价格不高，供应潜力巨大；茶叶则是百花齐放，尤以名山茶为贵，高端原料很有限，原料成本对产品的价格有决定性作用。从生产看，白酒可以在工厂里集中工业化生产，工艺可高度标准化，例如，茅台酒只在茅台镇生产，年产量已超过5万吨；茶叶生产大多都是采摘现场附近做初加工或生产，以分散式小规模生产为主。从产品看，白酒质量与包装形式都标准化，瓶装1斤为主；茶叶质量稳定性受工艺与年度气候影响严重，目前以非标准化形式为主。从消费者认知看，白酒消费可以通过品牌与价格大体做出判断；茶叶分类众多，价格差异大，其品质与口味判断对消费者要求很高，尤其以“文化茶”为代表，认知门槛很高，当下年轻人更容易接收瓶装饮料与现场制作的奶茶。从消费场景看，白酒消费以聚餐为主，属于“人前”产品，品牌形象突出；茶叶消费“人后”居多，品牌形象与溢价不易彰显。品牌方面，白酒可以靠品牌底蕴持续获得高溢价，品牌与品类高度结合；茶行业缺乏有深厚品牌底蕴的公司，少有品牌能代表某品类的公司。由此可见，白酒与茶行业表面看，都是“烟酒茶”一类的食品消费，但行业特征差异巨大，不具可比性。
目前茶产业龙头企业营业额达到20多亿的量级，而白酒企业中茅台单利润就600多亿。可见，茶行业企业的升级还在探索中，期待早日看到符合行业特征、拥有创新商业模式的茶企上市！
