2021年，产业风口会在哪里？这是一个很多投资人、企业经营者、职业人都在关注的话题。

风口，既分大小，也分快慢，还有长短。按照我们对产业风口的理解，风口一般不会吹一年，只吹一年的不叫风口。风口最好能持续2-3年或更久，并且带来持续的资本流入、需求增长和人才涌入，这样的领域或机会才值得持续创业、业务转型或者长期投资。

对风口的判断和理解，其实是一个深刻的产业问题。基于我们对产业的观察，我们尝试着总结我们对产业机会的理解。产业风口往往有几个逻辑主线：

一是围绕着生活方式的改变、生活品质的提高与生产生活效率的提升找机会；
二是沿着新政策要求、特殊事件影响、以及结构性行业供需变化找机会；
三是沿着产业融合、产业传导和产业更替找机会。

基于以上逻辑，2021年，我们看好以下八个机会，我们将从“为何看好”，以及“为何今年很看好”两个角度出发，谈谈我们的看法：

机会一：碳中和的长期赛道

当前每年全球二氧化碳排放量超过500亿吨，未来全球都会面临减排问题。新能源能够解决的碳排放量，只占全球碳排放总量的30%，其他的排放来自于工业生产、生活方式、交通出行、甚至农业养殖。未来很多年，碳排放会影响我们生活中的各个行业。

为什么这件事情从2021开始变得更加重要？因为中国碳排放占全球排放量的大概30%。全球第一大碳排放国已经启动了明确的减排计划，2035年要实现碳中和。这会带来两个机会：

一是对于碳排放的规划、账户、监管、碳权的交易、信息等，这些问题都要依靠数字化解决，都面临整个工业体系的软件和硬件的升级需求。这是个贯通产业链的机会——打通过去十年国内推进的各个地方的碳排放交易市场，和供应链金融相互打通。

二是围绕着碳减排的新能源机会。十四五期间，光伏与风电每年新增装机将分别达到60-90GW和25-37GW，合计达到85-127GW，远超十三五期间66GW的均值；意味着未来五年，每年的建设量都要翻一倍。这个产业链上机会众多，但是我们最好的机会可能集中在三个关键点，主要是光伏、储能、锂电。

光伏的本质是电子行业，电子行业是遵循摩尔定律的。光伏的制造成本会持续降低，太阳能的转化效率会持续提高，未来太阳综合发电成本会持续降低，这会是太阳能长期成为最主流能源的最底层逻辑。

发电侧的扩大，会带动储能的配套需求，因为发电产能的扩大势必会导致弃风弃光的比例增加，如果储备配套不足，会导致发电效率持续上不去。从大处看，储能会是未来整个中国能源效率提升的关键，尤其是在调峰调频，缓解电网阻塞，微网能源管理等方面会起到关键作用。

储能侧如果一旦扩大，意味着锂电池需求会进一步增加，但是相比锂电池，锂材料可能是收益更大的环节。同时，新能源汽车需求的扩大（预计到2025年我国新能源新车销量将占到新车总销量的20%，意味着4-500万台/年），这带来了下游主流汽车制造厂的扩产，带来传导效应，使得电池厂进一步扩产，这意味着所有的锂电材料，都面临供给缺口，锂盐锂矿未来仍然有涨价空间。

机会二：物流服务及供应链服务的科技升级

物流可能是中国十万亿级别行业中，科技应用最落后的行业之一，顺丰作为目前物流领域最大市值的公司，6000亿市值规模对应中国将近15万亿的物流总规模，其实还是很小的。但随着近年物流领域各种传感器、位置服务、智能算法的应用，物流领域面临较大机会。2020年中国出台了相关政策文件，并且在十四五中明确提出要“健全现代流通体系”，这件事情关系到国内大循环的深化问题，以及“需求侧”改革的具体落地。

举个例子，很多行业其实目前都存在的问题：如果计算流通环节的成本，现在制造业企业的终端零售价中，流通、库存成本、物流费用与相关资金占用可能要占到总零售金额的60%以上，这意味着如果能够通过各种技术手段有效提高供应链能力、流通能力及物流服务能力，可能同时出现终端价格提高而企业毛利率上涨的情况。从此角度看，物流服务意义重大。

物流领域本身也在出现变化。比如因为需求升级，二手车的运输开始出现各种零散式的运输需求，专业化要求越来越高，一次运输费用高达一两千块钱，而全国二手车交易量已经超过1000万台，仅仅这一个车辆运输的需求，可能未来几年就会超过百亿规模。

同时，因为电池技术、超级电容技术快速发展，现在续航里程数与能量密度正在快速提高，这使得电动卡车已经开始走出实验室。特斯拉的老板马斯克号称新推出的特斯拉电动卡车即将达到续航1000公里。电动卡车一旦成熟，将会大幅降低公路运输成本，中国每年公路运输4万亿，用车及用油成本将近要占一半，如果能实现电动化，油耗成本将大幅降低。中国每年重卡的新车销售大概每年150万台，如果其中20%被电动化替代，一年就是30万台，一台车如果卖30万，这是一个千亿级市场，这个市场在未来三到五年是一个巨大的机会。我们已经看到有巨头公司在这个领域布局，这代表着这两年与这些大车厂配套的上游供应商会有新的机会。

机会三：认知觉醒带来的教育产业长期风口

教育行业在中国会是一个长期风口。先说说教育这个市场有多大？这是一个万亿级的赛道，仅以在线教育的用户计算，2020年中国在线教育用户规模超过3亿人。教育又可以分为几个细分领域的机会：

一是认知红利的机会。移动互联网的布局使得经验、眼界都可以变成教育商品。2020年有超过2000万人在B站学习，这是高考人数的两倍；罗翔说刑法，8个月的时间就在B站收割了超千万的粉丝。这说明教育内容的交互形式也在发生变化。

二是教育的消费升级机会。教育需求本质是随着人均GDP增长而增长，对于这些人来说，学习知识技能是解决问题的最佳方法，因此无论有任何困难，他们总会首先想到如何去学习和提升自己，这就促进了心智教育、素质教育、技能教育、考证教育等等普适教育的发展，这本质上是人们认知的觉醒。以财富教育为例，2020年可以说是在线财富教育的元年，负利率时代下，每个人都知道自己应该去学点理财知识，不管靠不靠谱。

为什么今年看好？一是因为教育培训的财务确认规则是权责发生制，这导致疫情期间很多教育培训公司有现金收款但没有财务确认，随着疫情结束，上一年未结转的收入在2021年得到确认，会使得行业整体高增长。二是因为教育的需求刚性非常强，足以让教育的需求穿越通胀与通缩的经济周期，短期的经济波动对教育需求没有根本性影响。

机会四：疫情后报复性的消费反弹的机会

因为疫情，被抑制的消费需求推迟释放，是值得关注的风口领域。最典型的例子是影视动漫传媒行业，2020年因为疫情全部歇业，大浪淘沙过后，继续生存的公司开始享受今年的复苏和反弹红利。贾玲的电影《你好，李焕英》，上映十天票房近40亿，可以说，2021年，谁能抓住线下消费反弹的机会，谁就有机会业绩高增长。

另一方面，“新消费”是应该被看好的机会。尤其是那些还没怎么出现的需求，但未来可能引发细分人群的消费习惯，尤其是一些年轻化的消费行为，现在中国Z时代已经有2.2亿人了，他们所产生的的消费新需求正在快速出现，比如90后保健品，90后的收藏品，甚至一些颠覆式的新产品的出现（比如新型烟草），这些都是消费风口。

尤其是一些二线城市关于生活方式的新消费，比如像长沙这样的地方，竟然连续出现了像文和友、三顿半、茶颜悦色、兴盛优选等明星公司，这些企业的发展都不是从一线城市的红海市场中抢夺份额，而是着眼于增量的二线城市，如果长沙有这样的机会，那杭州、成都、苏州、郑州呢？

关于新消费的判断，其实核心指标只有一个，就是有哪些新产品会让你每年都花费几千块钱去稳定消费，如果有，那就是一个风口。所以总结一下消费的风口逻辑，最好是两者叠加，一是能够找到这两年本身正在快速成长的细分需求，二是能够疫情之后抓住消费需求翻转以及国内大循环深化的机会。

未完待续......