首届证券时报新三板百强榜发布表彰峰会今日落幕,和君商学荣获新三板最具成长潜力公司奖(票选第二名)、和君商学董秘李鹏飞荣获新三板杰出董秘奖(票选第一名)。
 
图:左三为和君商学李鹏飞先生,上台领奖
 
以下为和君集团董事长,和君商学院院长王明夫现场发言: 
 
图:和君集团董事长,和君商学院院长王明夫先生上台讲话
 
非常荣幸有这个机会跟各位领导朋友交流新三板的问题。
 
我主要讲三个话题,一个是为什么说新三板前途大好?第二个是中小企业实现新三板挂牌的好处。第三是投资者如何选择新三板投资标的。 

 

一、为什么说新三板前途大好? 

关于新三板前途大好,我们如果把它当做一个辩论赛的话,有正方观点和反方观点,我们列一下,首先正方观点,资本市场的前途不在于资本市场,而在于产业,中国经济的未来大家知道它的前途在转型创新,转型是指经济整体完成结构转换。在这个情景下,我们看中国经济的形态,中国经济的整体形态可以简单做个这样的划分,就是三千强对中小企业,三千强对1500万家中小企业,如果把1500万家中小企业调动起来,服务起来,扶持起来的话,这个力量非常大。新三板起到的作用就是,服务1500万家中小企业,在他们的发展和成长过程中起到一些扶持作用。从这个意义上讲,新三板产业很能代表中国经济的未来,有些500强企业代表中国经济的历史和现状,但是未来的中国经济会在新生企业里面崛起,这个群体在1500万家中小企业里面。我为什么看好新三板,主要看好中国经济结构转型和创新,在于它面对的产业土壤,这是从基本面讲。
 

 

 

从制度安排角度讲,它是最靠近市场化的一个资本市场,在多层次资本市场建设里面,相对来讲沪深交易所在接近市场化方面好像比新三板更靠近,因为它更靠近市场化,所以总体上讲新三板的制度安排是有效的,因为我自己是新三板挂牌公司,我通过自己公司运作,能体会到新三板的制度上是有利于中小企业的成长和发展的。
刚才两位发言的领导都讲了,新三板的发展速度非常快,体量很大,超过7000家,利润增加也不错,这个7000多家公司,将来会演变成一万多家甚至两万家,对中国经济纵深的连通性和辐射力很强。
 
反方观点也有,比如高层对新三板的定位,监管的主板化倾向,制度和服务体系待改进,还有股转系统公司的发展战略和经营水平待提高,所以反方观点对新三板不是很看好,这也是一个原因。
 
正方观点和反方观点列出来,我的结论是正方胜出,新三板前途大好,长期来看,新三板肯定前途会比澳新所、港交所、东京交易所好,这是长期观点,这是我想跟大家报告的一个题目,为什么说新三板前途大好。  

二、中小企业如何实现新三板挂牌? 

 

中小企业如果不走规范化的路子,按原来的打法和活法,普遍难以突破成长障碍,走向可持续发展。出路在哪里?可以围绕新三板挂牌来解决企业成长的一系列重大问题:

 

 

 

1、盈利模式升级,转变盈利模式,对股东立足于长远的布局,是非常重要的原始动力,这是一个问题。

 
2、解决规范化、阳光化的问题,历史上很多中小企业,在规范化上做得不是很理想,而且太规范了反而会失去竞争力。下一个商业阶段,规范化是基础标配和竞争优势。所以通过新三板挂牌能解决规范化问题。
 
3、通过新三板挂牌,能解决企业发展方向和业务结构优化的问题。商业模式得说明白你的成长计划是不是非常明确。如果不是新三板挂牌,如果没有券商,没有专业机构,没有其它股东提要求,很可能你自己会忽略掉,或者不清楚。
 
4、能解决人才感召,人才是困扰中小企业一生的问题,通过企业规范,企业复杂预期,包括新三板挂牌的一些股权激励手段,可以吸引行业内的人才实现融智融人,新三板挂牌以后,让人才对你更有信心。
 
5、提供资本运作平台,融资、并购、资源整合。
 
6、能提高企业的公信力和品牌信誉,中小企业在发展过程中经常面临一个问题就是社会方方面面不认可,社会地位比较低,新三板挂牌后,地方政府、银行认为你财务更规范,社会方方面面有可能认你了,所以能解决公信力和品牌信誉问题。
 
新三板挂牌有这么多好处,7000多家挂牌公司,有很多公司为什么没有能够实现上述好处呢?这就是一个企业的知识结构局限问题,认识欠缺,能力滞后,人才匮乏,这是企业本源的问题。所以从这个角度上讲,一个企业新三板挂牌之后,它能推动公司突破知识上的局限,补充认识上的欠缺,然后推进能力上的发展,吸引人才的进步。如果这个挂牌没太大好处的话,实际上不是新三板的问题,新三板给你提供了条件和平台,没实现好处的原因是你自身的局限性。
关于中小企业怎样实现新三板挂牌的好处,我引用我的同事刘海峰的一段话:新三板是大量中小企业突围升级的历史性机遇,在是否挂牌的抉择前,大量企业评估的关键问题是“挂牌规范化的收益是否能大幅超出规范化的成本”,这实际是两个维度的问题。规范化的收益是企业战略问题,是商业模式竞争整合、资源获取、融资投资、激励方式等诸多战略打法的升级问题,是大问题。而规范化的成本是企业运营问题,是早改晚改、多改少改的问题,是小问题。企业家将两者放一起算帐,前者难而后者易,便容易略大而计小,最终错失了关键性的历史机遇。
 
当然,不谋求战略收益而徒增运营成本,甚至跟风图虚名,更是错误。这个观点很值得新三板挂牌企业家去体会,所以我觉得中小企业实现新三板挂牌的好处是看得见的。新三板是一个平台,给大家实现了这个机制,如果你没实现这个好处,主要的因素是企业自身的很多不足。
 
三、投资者怎样选择新三板的标的?  
 
我觉得应该投资那些擅长利用新三板市场,实现上述好处的公司,如果他挂牌了新三板,但不知道怎么利用新三板,这样的企业很难在新三板借到力,未来的发展和成长不要太看好,所以不是很值得投资。这是基本选择方向。
 
操作建议上,就是你要少看估值,多看变化,新三板少看财务报表,多看企业变化、行业变化、竞争变化。据我所了解的有限范围内,我知道新三板里面英雄辈出,有很多很能干的人,企业的报表不能代表这个企业的未来,所以投资新三板跟投资主板市场在选股标准上有很大的不同。
 
这是我跟大家报告的三个话题,我为什么看好新三板:第一个是新三板为什么前途大好,第二个实现新三板挂牌的好处,第三个是对投资者提的建议,谢谢大家!
对广大同仁和朋友们在票选中的给力支持,谨此特别致谢!